SpaceX将在下周二（8月4日）公布其IPO后的首份季度财报。摩根士丹利在一份报告中称，该公司即将迎来最危险时刻。
SpaceX股票于6月12日以135美元的价格上市，股价一度飙升至225美元，市值触及3万亿美元，超过亚马逊和微软。然而，该股股价目前跌至近112美元，较峰值下跌约一半。因此，信心不足的投资者将十分关注首份财报透露出的信息。
值得注意的是，8月6日，约9.115亿股SpaceX股票将解除禁售期条件流入市场，相当于1000亿美元的股份解锁。因此SpaceX仍面临巨大的抛压，这也可能导致该股波动性在财报发布前后被放大。
摩根士丹利指出，SpaceX的财报最关键的不是财务数据，而在于管理层的评论，但预计SpaceX的财报电话会议的风格将与特斯拉类似，即提供有限的量化指引，主要侧重于对星舰项目时间表、计算部署速度以及Grok和Cursor模型的总体方向性评论。
抛压强大
摩根士丹利预期，SpaceX第二季度的营收为67.5亿美元，调整后每股收益为-0.35美元。其星链消费者数量将达到1200万，每用户每月平均收入为65.5美元。
大摩指出，投资者应该关注任何有关星链企业级交易的具体信息、到2027年计算能力超过2吉瓦的横向扩展路线图，以及SpaceX-AI和Cursor的联合模型开发项目。由于对Cursor的收购将在本季度晚些时候完成，因此该笔交易不太可能在Q2财报中披露具体业绩。
摩根士丹利将SpaceX的股价目标定为300美元，解释称太空业务价值8美元，互联业务为128美元，X和Grok业务为12美元，以及企业人工智能业务价值152美元。目前的股价严重低估了SpaceX的人工智能业务。
而近期利好该股的因素并非财报，而是计划于8月下旬或9月初进行的星舰14号飞行任务。如果此次能成功回收星舰的上级舱，这将展现星舰在实现完全可重复使用方面取得的显著进展。
不过，在此之前，空头力量显然更强。摩根士丹利称，在最近的投资者会议上，超过三分之二的投资者看空SpaceX股价在今年年底前的走势。且即将解禁入市的早期投资者也不会介意以当前价格出售SpaceX股票，因为这于他们而言已经是几十倍的回报。
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